Тищенко Наталия
Арбитражная управляющая,
управляющий партнер
Юридической компании «Nobili»
Наталия Тищенко, Артем Ковбель: как не проглядеть воровство в компании, и при чем тут банкротство
Когда компания обнаруживает факт корпоративного мошенничества и обращается к нам для расследования, чаще всего – уже поздно:
— активы к тому моменту давно украдены/угнаны/реализованы;
— менеджер уволен, написал заявление на увольнение либо сбежал в другую страну;
— бизнес уверенно стремится к нулю, обязательства в разы превышают активы.
И вот это странно. Мошенничество, каким бы хитрым ни было, так или иначе влияет на компанию, на показатели ее прибыли, расходов и другое. Но практика показывает, что собственники изменений в цифрах не замечают. И часто потому, что не знают, на что смотреть.
Попробуем это исправить. Разберем метрики, которые сразу сигнализируют о риске воровства внутри компании.
Для удобства мы разделили их на две группы. Первая будет интересна бенефициарам, которые вложились в бизнес и не хотят потерять свои вложения, вторая – кредиторам, не желающим упустить из виду заемщиков.
Метрики для бенефициаров
- Финансовый рычаг (англ. – leverage)– соотношение заемного капитала и собственных средств. Если этот показатель падает – растет кредиторская задолженность (объём заёмных средств по сравнению с размером собственного капитала). Чем сильнее падение – тем выше вероятность мошенничества внутри компании;
- Резкое падениe выручки компании– свидетельствует об уменьшение объёма продаж, а объём продаж, в большинстве случаев свидетельствует об уменьшении доли рынка. Если объективных причин для этого не было – повод задуматься о внутреннем саботаже;
- Падение размера гросс маржи (англ. Gross margine).Гросс маржа – это объём продаж в денежном исчислении за минусом себестоимости. Ее резкое падение свидетельствует об увеличении издержек, что может говорить о преднамеренном увеличении затратной части. А это уже признак вывода денег за периметр актива.
- Падение показателя EBITDA (англ. Earnings before interest, tax. Appreciation and amortization)– прибыль до вычета процента по кредиту, налогов и амортизации. Падение этого показателя говорит об увеличение издержек, причиной увеличения которых могу быть искусственно завышенные затраты путем оплаты денег на фиктивные предприятия.
Все четыре метрики попадают в категорию «must control». Акционеры и собственники должны регулярно их проверять, фиксируя все изменения.
Метрики для заемщиков и финансово-кредитных институций
- Активные изменения в составе участников и руководстве.Новые участники чаще всего являются номинальными, за которыми уже числится с десяток компаний. Особенно актуально сейчас, когда вероятность нести субсидиарную и солидарную ответственность за минуса стала реальностью в связи с реформированием банкротного законодательства. Хотя уголовное производство о доведении до банкротства существовало и ранее, но он редко доходило до логического завершения. Сегодня же наличие такого инструмента, как банкротство, позволяет по результатам форензика и соответствующего финансового анализа арбитражного управляющего привлечь к материальной ответственности руководителя, а также возместить недостающую сумму кредиторских требований за счет бенефициара должника.
- Изменение юридического адреса.Популярными в последнее время становятся труднодоступные места на неподконтрольных территориях.
- Переименование компании.Достаточно частое явление. Помогает компаниям с именем и большими оборотами тихо уйти с рынка.
- Уменьшение количества сотрудников.Чаще всего происходит одномоментно и массово. В большинстве случаев до последнего остаются работать руководитель и бухгалтер, которые и занимаются «подчисткой» оставшихся активов и документов.
- Доменное имя— это первое, за что перестают платить правообладатели. Закрытие сайта и блокировку домена можно увидеть практически у всех уходящих с рынка компаниях.
- Отчуждение объектов интеллектуальной собственности.Если имя должника представляло ценность для владельцев, то оно обязательно перепродаётся на дружественную компанию, дабы не растерять клиентов. И это легко проследить по реестрам.
- Наличие ряда уголовных дел– это всегда говорило о нечистоплотности руководства компании.
- Наличие корпоративных споров.Из собственного опыта – наличие таких споров практически всегда приводит к банкротству компании или ее более варварскому уходу с рынка.
- Наличие судебных решений о взыскании задолженности, недоимка перед налоговой и залежавшиеся исполнительные производства– говорит о нежелании платить по долгам и, возможно, уже выведенном имуществе.
- Выведение имущества.Редко, кто хочет оставлять свое нажитое добро на растерзание кредиторам. Как правило, имущество продаётся по заниженной цене, дабы минимизировать затраты по таким сделкам, и на аффилированных лиц, дабы минимизировать риски мошенничества. Кодекс по процедурам банкротства дает шикарный инструмент для признания таких сделок недействительными. В последствии, имущество, выведенное за 3 года до открытия процедуры банкротства, возвращается в ликвидационную массу должника и идет на погашение кредиторских требований.
Таким образом, банкротство становится хорошим инструментом для проведения процедуры форензик в случае невозможности получить доступ к документам, а форензик является инструментом, который предупреждает банкротство и предотвращает потерю активов.
Наталья Тищенко, управляющий партнер Nobili.
Артем Ковбель, старший партнер Vigilant Forensic Botique, аудитор, member ASIS, ACFE, ASCP